民愿意归附，正巧辛弃疾入朝觐见，说金国必乱必亡，韩侂胄表示愿意同元老大臣一起先决定应变的计划，郑挺、邓友龙等又附和他的话。开禧改元，进士毛自知在朝廷奏对，说应乘机收复中原，韩侂胄很高兴。皇上下诏命中外将领秘密准备起兵。先前，杨辅、傅伯成上奏说不可动兵，获罪；此时，武学生华岳敲宫门请求斩韩侂胄、苏师旦、周筠以谢天下，谏议大夫李大异也论说应停止开启边隙。华岳被大理寺定罪、编置，李大异被罢官。

陈自强引用惯例请求任命韩侂胄领平章，台谏邓友龙等接着请求，韩侂胄被任命为平章军国事。萧逵、李壁当时在太常寺，议定典礼，三日一上朝，在都堂的地位高于丞相，三省印都放在他的府第。韩侂胄以苏师旦为心腹，任命苏师旦为安远军节度使。他还在府第私设机速房，甚至假传诏旨，提升或罢黜将帅，国家机要大事，都不向皇上奏明，人们不敢说什么。

开禧二年(1206)，宋以薛叔似为京湖宣谕使；邓友龙为两淮宣谕使；程松为四川宣抚使，吴曦为四川宣抚副使。徐邦宪由处州被召见入朝，说应息兵，违背了韩侂胄的意思，被降官二级。于是左司谏易苰、大理少卿陈景俊、太学博士钱廷玉都起来大谈恢复失地。皇上诏命韩侂胄一日一朝。邓友龙、薛叔似一起升为宣抚使。吴曦兼任陕西、河东招抚使，皇甫斌为副使。当时镇江武锋军统制陈孝庆收复泗州及虹县，江州统制许进收复新息县，光州孙成收复褒信县。捷报传来，韩侂胄就决定让皇帝下诏命令众将进兵。

不久，皇甫斌在唐州战败；秦世辅的军队在城固溃败；郭倬、李汝翼在宿州战败，敌人追围郭倬，郭倬就捉住统制田俊迈献给敌人，他才免于一死。事情报到京城，邓友龙被罢职，丘宗山代替他为宣抚使。韩侂胄北伐失败后，才发觉是被苏师旦所害。韩侂胄招李壁来饮酒，正在兴头上，谈到苏师旦，李壁稍微指摘苏师旦的罪过，韩侂胄也同意。李壁就历数苏师旦的所有罪状，赞成韩侂胄贬去他。第二天，苏师旦被贬官到韶州，郭倬被斩于京口，李汝翼、王大节、李。。被流放到岭南。

不久，金人渡过淮水，攻打庐、和、真、扬四州，占领安丰、濠州，又攻占襄阳，兵至枣阳，宋廷以丘宗山为佥书枢密院事，督视江、淮军马。韩侂胄拿出二十万家财来赞助宋军，并让丘宗山招募人带着书信、钱去敌营，说宋廷用兵，是苏师旦、邓友龙、皇甫斌干的，不是朝廷的本意。金的答书言辞十分傲慢，并有很多索求，说韩侂胄无意用兵，苏师旦等怎能专主兵事。丘宗山又给金人书信表示还回淮北百姓和当年的岁币，金人才有答应的意思。

正巧招抚使郭倪和金人交战，在六合失败；金人攻蜀，吴曦叛宋，受金国册封称蜀王。丘宗山请求送书到金营申明先前的主张，并说金人认为太师平章是兴兵的首谋，应免去他的官职。韩侂胄愤怒，丘宗山被罢官。吴曦反叛的消息传来，举朝震骇。韩侂胄立即给吴曦写信，答应封他为王，信没到而安丙、杨巨源已率义士杀了吴曦。韩侂胄连续派方信孺出使金国请和，以林拱辰为通谢使。金人想索取正隆以前的岁币，以占领的宋境为边界，并索要犒军银数千万，把首倡用兵的人绑送到金国。方信孺回朝，在朝堂汇报此事，不敢说指责韩侂胄的话，韩侂胄刨根问底，方信孺稍微涉及到对他的指责。韩侂胄大怒，就停止议和。他起用辛弃疾为枢密都承旨。正巧辛弃疾去世，就以殿前都指挥使赵淳为江、淮制置使，又锐意用兵。

从兴兵以来，蜀口、汉、淮百姓死于兵祸的，不可胜计，公私财力枯竭，而韩侂胄仍无罢兵之意，朝廷内外忧虑恐惧。礼部侍郎史弥远，当时兼任资善堂翊善，谋划杀韩侂胄，很秘密。皇子荣王入奏皇上，杨皇后也从中支持，于是得到皇上密旨。史弥远把此事告诉了参知政事钱象祖、李壁。圣旨说：“韩侂胄久掌国柄，轻易开启兵端，使南北方人民枉遭凶害，可以罢去他平章军国事之职，到外地去管理祠观。陈自强阿附韩侂胄，在其位不谋其政，可罢去右丞相之职。当即逐出朝门。”并命令权主管殿前司公事夏震率三百兵士防护。钱象祖想奏问明白，李壁说恐怕事情泄露，不行。第二天，韩侂胄入朝，夏震在途中喝住他，把他挟持到玉津园侧斩杀。