第六百二十一章 院线公司上市（一）

2013年4月，shenjiao所通知小伙伴公司，小伙伴集团旗下的小伙伴院线公司上市申请已经获批，最快到5月份，就可以在中小板市场挂牌上市。

小伙伴院线公司上市之前的原始gu为2亿gu，上市后预计会发行5000万gu，让总gu本增加到2。5亿gu。

当然了，更重要的是市值，没有上市之前，小伙伴公司旗下的子公司，并没有获得更好的估值办法。

比如风投的项目，很多是不盈利的，为了让投资者更能接受一点，随便写了一个估值。这些亏本烧钱的风投项目，大多数的估值其实并不是准确，没人能真正的给与一个好的估值。

小伙伴院线这样的重资产公司，目前的估值主要是旗下的院线地产的价值。对于其他的资产的估值，也并不能够很好的ti现chu来。

上市之后，市场给与的价格，虽然未必是任何时候都是准确的。但是，有一个市场价，总比没有市场价更多。

与此同时，过去监督公司子公司经营的是母公司高层，由于公司多年来形成的关系人脉网络，监督肯定会有死角和漏dong。

上市之后，增加社会各界的力量来监督，其实也是可以完善公司的治理。

上市的申请被审he通过之后，王启年也不由非常振奋，在集团内bu表示说dao：“小伙伴院线公司是我们首家自己申请ipo的子公司，上市并不是我们的目的。而一个新的开始。今后，我们还将会有更多的子公司逐步上市，让我们的员工和gu东获得回报。也让社会各界能够监督、了解和帮助我们的事业更好的发展。上市，我们不是为了到agu市场上以更好的价格卖掉我们的gu权，更多是为了完善我们的治理。让子公司获得更加自主，更加独立的经营权。与此同时，上市公司会有社会各界来监督你们，弥补了我们内bu监督的不足的地方。上市之后，我希望我们的员工。堂堂正正的zuo人，脚踏实地的zuo事业，能给所有的gu东良好的回报。给所有合作伙伴和观众提供最好的服务，我们自己必然会获得厚报。”

虽然，agu上市ipo之前，要求gu东数量不超过200人。这个要求。迫使很多公司为了上市。会让很多员工gu退chu，以减少gu东数量，符合上市的要求。

小伙伴院线公司旗下持gu的员工超过5000人，若是大面积让员工退gu的话，显然是有点不近人情。

所以，小伙伴公司在旗下员工公司申请上市时，就注册了控gu公司——小伙伴院线集团公司，这个集团公司代表小伙伴系控gu即将上市的院线公司。另外。员工gu也转移到院线集团控gu公司，虽不是直接持有上市公司的gu权。但也等于是间接持有。

至于未来子公司的员工想要卖掉集团公司的gu权，也是参考上市公司的价格。集团公司可以拿chu自己的现金回购这bu分gu权。

当然了，员工gu以集团公司名义持有是暂时的，未来小伙伴院线上市完成之后，将会采取对员工和guan理层授予期权的方式，实行gu权激励。

期权的行权，往往要求公司gu价、市值和业绩指标能够达标，才可以行权。这样以来，可以实现gu东、员工的双赢。

与此同时，遇到大熊市gu价低迷的时候，更了解自己公司的员工和guan理层，是可以拿自己的真金白银，在二级市场上买入公司的gu票的。

产业资本和上市公司，往往更容易zuo价值投资。在公司gu票很贵的时候，公司员工可以很直观的gan受到，所以，员工高guan可能在很贵的时候成群结队卖掉gu权，而公司很便宜的时候，往往也会chu现员工高guan们成群结队的购买自家公司的gu票。

相对于外行来说，内行人zuo自己能力圈以内的投资，可以更好的对价值进行评估。

当然了，很多投资者宁可买自己隔bi上市公司的gu票，也很少买自己公司的gu票，这zhongzuo法无疑是放弃了自己能力圈以内的优势，到能力圈以外进行投资。

…

小伙伴院线作为国内最大的电影院线，扩张主要是靠着银行贷款。目前，小伙伴院线公司拥有资产规模280亿元，不过，净资产规模仅仅50亿元。负债率达82%!

这个负债率在小伙伴集团中，属于最高的子公司。

过去，小伙伴院线集团的扩张，主要是以旗下的不动产作为质押，从银行获得贷款。再进一步投资影院，然后，再把影院的产权进行质押。

靠着电影市场的高度景气，以及房地产市场的繁荣。在过去的十年里，小伙