第九章 mei元死xue与黄金一yang指

“如果所有银行的贷款都被偿还，银行存款将不复存在，整个货币liu通将会枯竭。这是一个令人惊愕的想法。我们（mei联储）完全依赖商业银行。我们货币liu通中的每一个mei元，无论是现钞还是信用，都必须有人来借才能产生chu来。如果商业银行（通过发放信贷）制造chu足够的货币，我们的经济就会繁荣；否则，我们就会陷入衰退。我们绝对没有一zhong永久xing的货币系统。当人们抓住了整个问题的关键之chu1，我们（货币系统）可悲的荒谬之chu1，以及（mei联储）令人难以置信的无助，就会变得如此明显。货币是人们最应该调查和思考的问题，它的重要xing在于，除非人民广泛地理解这个（货币）系统并立刻采取措施修正它，否则我们现在的文明将会崩溃。”[9。1]

罗伯特。汉姆费尔，mei联储亚特兰大银行

本章导读

货币就其本质而言，可分为债务货币与非债务货币两大类。债务货币就是当今主要发达国家所通行的法币（FiatMoney）系统，它的主要bu分是由政府、公司以及私人的“货币化”的债务所构成。

mei元就是其中最典型的例子。mei元在债务产生的同时被创造chu来，在债务偿还的同时被销毁。liu通中的每一个mei元，都是一张债务欠条，每一张欠条在每一天里都在产生债务利息，而且是利gun利地增加着，这些天文数字的利息收入归谁呢？归创造chumei元的银行系统。债务mei元的利息是原有货币总量之外的bu分，必然要求在现有货币总量之外再创造chu新的债务mei元，换句话说，人民借钱越多，就必须借更多的钱。债务与货币死锁在一起，其逻辑的必然结果就是，债务永远增加，直到其债务货币遭人彻底抛弃或其利息重负压垮自shen经济发展，导致整个ti系的最终崩溃。债务的货币化乃是现代经济最严重的潜在不稳定因素之一，它是通过透支未来来满足现在的需要。中国有句老话，寅吃卯粮说的正是这个意思。

另一类货币，就是以金银货币为代表的非债务货币。这zhong货币不依赖于任何人的许诺，不是任何人的债务，它代表的是人类已经完成的劳动成果，是人类数千年社会实践中自然进化而来的。它不需要任何政府力量的qiang制，它可以跨越时代与国界，它是货币中的最终支付手段。

在所有货币中，金银货币意味着“实际拥有”而法币则代表“欠条 许诺”二者的价值“han金量”有着本质区别。

中国的人民币则介于二者之间。尽guan人民币目前也存在着“债务化货币”的成分，但就其主ti而言，仍然是ti现过去已经完成的产品与服务的度量。人民币的发行并非像mei元一样必须以国债作抵押，由私有中央银行发行货币，所以得以避免了落入私人腰包的ju额利息支chu，从这个角度来讲，人民币的属xing更接近金银货币。同时，由于人民币没有金银作为支撑，它又有法币的基本属xing，必须依靠政府的qiang制力才能保证货币价值。

真正理解西方法币制度，尤其是mei元制度的内在本质，是人民币未来改革的必要前提。

1。bu分储备金ti系（FractionalReserveBanking）：通货膨胀的策源地

“（现代）银行原本就是不公正的，它带着罪恶降生。银行家们拥有着地球。剥夺他们的一切，但留下创造储蓄（Deposit)的权力，他们只需要动动笔，就能创造chu足够的储蓄来赎回他们丢失的一切。但是，如果剥夺了他们创造储蓄的权力，一切财富的好运都会消失，也包括我自己的，它们（创造储蓄的权力）应该消失，因为这将带来一个更幸福和更mei好的世界。但是如果你们愿意继续成为银行家们的nu隶，并为你们的被nu役支付费用，那就让他们继续创造储蓄好了。”

约四亚。斯坦普爵士英格兰银行行长，英国第二富豪

最早的金匠银行家们提供的是纯粹的“金币存放业务”当储hu将金币jiao给银行家时，银行家提供标准格式的收据，这些收据就是“银行券”这些金币的“衍生wu”逐渐成为社会jiao易的媒介，被称之为货币。

此时的银行是chu1在完全储备金ti系之下，它随时可以将“银行券”兑换成金币。其主要收入就是储hu缴纳的“托guan费”

久而久之“聪明的”金匠银行家发现平时只有很少的储hu前来要求将“银行券”兑换成金币，yan看着金窖里的黄金躺在那里睡大觉，银行家不禁开始心yang起来，如何才能“盘活”这些沉睡的资产呢？

社会上总有一些人急需用钱，于是银行家就告诉他们可以到银行来借钱，只要在规定期限内偿还本金，再支付一些利息就可以了。当借钱的人来到银行，银行家就用多开“收据”的办法，增发“银行券”来进行贷款，坐收利息。只要不增发得太过份，一般不会引起储hu怀疑。长期的经验说明，增发比如10倍的“银行券”是安全的。由于贷款利息收入是无中生有的意外之财，当然是多多益善，于是银行家开始到chu1拉储hu，为了xi引人，他们开始对原本收费的存放托guan业务支付利息。

当从事金币储藏业务的金匠银行家开始进行贷款业务时，他实际上为原来的储hu提供了两zhong截然不同的服务产品，第一zhong是纯粹“金币存放”第二zhong是“投资储蓄”这二者的本质区别在于“金币的所有权”在第一zhong情况下，储hu对在银行家那里储放的金币拥有绝对的所有权，银行家必须承诺储hu可以随时拿收据来兑换金币。而第二zhong则是储hu在一段时间内，丧失对储放金币的所有权，由银行家进行风险投资，当收回投资之后，储hu才能重新获得所有权。

第一zhong“金币存放”所对应的银行券是“事实存在”是全额储备，而第二zhong“投资储蓄”所对应的银行券则是“欠条 许诺”银行券发行的数量多于银行实际的金币拥有量，是bu分储备。而这zhong“欠条 许诺”的银行券与生俱来就带有风险系数和通货膨胀的天xing，这zhong天xing注定了这zhong银行券非常不适合于承当社会产品和服务的jiao易媒介。

bu分储备金系统天生就有模糊两zhong银行服务产品界限的冲动。银行家们在银行券的设计上推行“标准化”让普通人很难区分两zhong银行券的本质差异，数百年来，盎克鲁-萨克逊国家因此而产生的法律诉讼汗niu充栋。当愤怒的储hu状告银行家未经许可，擅自将储hu认为的“托guan金币”贷款给别人时，银行家则声称，他们有权支pei储hu的金币。其中，最著名的就是1848年的“佛雷对希尔及其他人”（Foleyv