大规模挤兑边缘的白银市场

尽guan人们对mei国法院能否制裁mogen大通和汇丰银行这样的金rong大鳄不报任何幻想，但这件事让全世界的投资人重新认识了白银的价值。白银的价格这样低，并不是因为它和白菜是一路货se，而是被AIG、贝尔斯登、mogen大通和汇丰银行这样一些超重量级的金rong大鳄拼命追杀的结果。白银是mei联储不惜一切代价也要除之而后快的“mei元撒手锏”同时，白银更是不久的将来会在投资市场上大放异彩的“灰姑娘”当全世界的投资人都明白这个dao理后，白银这个“一代天骄”立即会引来市场上“无数英雄竞折腰”

进入2009年以后，白银和黄金联手，犹如当年的苏联红军，在顽qiang守住斯大林格勒后，终于迎来了对mei元大反攻的时刻。从2008年底的每盎司9mei元上下，一路攻到2010年8月的每盎司18mei元左右。从2010年8月下旬起，白银价格从每盎司18mei元开始猛打猛冲，一路斩关夺隘，兵临每盎司30mei元城下。不到3个月时间，涨幅高达61%，叠创30年来新高，引起举世瞩目。

当越来越多的投资人发现了白银ju大的投资价值后，人们开始争夺非常有限的实wu白银资源。据世界白银协会报告，2009年全世界白银的总产量大约8。89亿盎司，制造业要用掉约7。30亿盎司，再除去矿业公司减少tao期保值所需的量，剩下的1。37亿盎司被投资者全bu吃进。2009年的投资需求量比2008年的0。48亿盎司猛增了184%！从目前趋势来看，2010年白银的投资需求将比2009年上涨幅度更大。

目前全世界市场上能够买到的白银存量大约7亿盎司，an现在每盎司25mei元的价格计算，总价值约175亿mei元。这样一个极ju诱惑力而且非常小的市场，一旦被市场的雷达锁定，在全球资金的猛烈进攻下，价格的暴涨将是不可避免的。

在白银的增值潜力方面，ba特勒远比ba菲特更有yan光和耐心。ba特勒认为正是因为有了几大银行人为地压低白银价格，才使普通投资者遇到了千载难逢的投资机会，而市场的供求关系将保证白银的买入方最终战胜zuo空的大银行。事态的发展似乎正在印证当年ba特勒曾经设想的白银价格最终爆炸xing增长的几zhong情况。

第一zhong情况是，大银行的卖空合约被迫平仓对白银市场的影响。当市场发现了白银的增值潜力，大量买盘涌进，不断推高实wu白银的价格时，大银行的卖空合约将受到ju大的jiao割压力。迫使其到期要么支付实wu白银，要么买入与卖空合约相等数量的合约，即被迫平仓。目前，仅在纽约期货jiao易所zuo空白银的合约总量就相当于5。5亿盎司。相当于卖chu世界市场所有白银现货的79%。空方如果不chu血本，从哪里找得到这么多的白银现货来卖呢？

第二zhong情况是，chu租白银的被迫归还对白银价格的影响。从20多年前开始，多国央行就通过chu租白银的方式将大量白银抛向市场，借以打压银价。为什么会有chu租白银之举呢？因为有些银矿由于zhongzhong原因不能an时jiao货，所以就先从金银现货jiao易银行暂时租借白银来保证an时jiao货。等以后银子开采chu来再an原数归还，外加1%或更低的利息。同样dao理，金银现货jiao易银行也可以向中央银行租借白银。中央银行借口银子堆在仓库里又不能生利息，于是就很乐意地将大量白银储备租借chu去，好歹还能收1%的利息。而金银现货jiao易银行租到这些白银现货后，把其中的绝大bu分都抛向市场tao现。再用所得现金购买收益率为5%的国债。在还给央行1%的利息后，可稳赚4%。通过这样的方式，中央银行和金银现货jiao易银行不lou痕迹地压制着白银市场的价格。

ba特勒估计，过去20年来，可能有几亿甚至上十亿盎司的白银是通过chu租这zhong形式liu入市场的。理论上讲，这些租chu去的白银最终还得归还中央银行。可是这些白银大bu分已被当成工业原料用掉了，不可能原数奉还了。一旦白银价格最终还是压制不住而暴涨，中央银行开始要求租借方归还，租借方必须从市场上买回等量的实wu白银。这些实wu白银是在纽约商品jiao易市场上被zuo空的白银之外的另一大批白银现货。购回这批白银现货将对白银价格造成ju大冲击。如果这zhong情况chu现，仅此一条，白银价格就可能冲上每盎司500mei元。这也是那些租借白银的金银现货jiao易银行拼命想要压制银价的一个重要原因。

第三zhong情况是，工业用hu的恐慌xing储备对白银价格的影响。白银是ju有成千上万zhong用途的原材料。它在许多产品中都是关键xing的材料，但用量却不大，这一特点使白银的需求不因价格的升高而下降，即所谓刚xing需求。随着投资需求的激增，3万多吨的库存量将会很快耗尽，而新增白银矿产量周期长达数年，而且还多是伴生矿，远水难解近