1个瓶盖与100个瓶子的游戏

bu分准备金制度原本是银行业所采用的一zhong对金钱进行“放大”的制度，中央银行创造chu的每一块钱当存入银行系统时，都能在这个制度下被银行系统放大10倍后进行信用输chu。形象地说，bu分准备金制度的he心，就是玩10个瓶子只有1个盖子的游戏，储hu的钱就像盖子，银行以盖子为基础放大了10倍的信贷就像是瓶子，只要大家在任意时刻只看1个瓶子时，盖子总在上面，游戏就没有穿帮，否则就会chu现银行挤兑，严重时就会造成金rong危机。1个盖子所对应的瓶子越多，玩这个游戏的难度越大，玩砸的可能xing越高。2008年金rong海啸中倒掉的那些大的金rong机构都是玩得太疯而chu事的。这些机构在最疯狂时，玩的是1个盖子要盖50个瓶子，稍有不慎就会满盘皆输。

如果说1:50的盖子游戏最终导致了严重的金rong危机，那么白银与黄金市场的游戏玩得就更疯了，这个比例是1:100！

在目前的世界白银市场中，每一盎司实wu白银背后，有100盎司的各类纸合约号称拥有它！在经过100倍的放大后“实wu白银”看起来供求两旺，jiao易频繁，市场繁荣，在这样被超级泡沫化的“实wu白银”市场中，价格终于被合理地“发现”chu来，这就是极其低廉的白银价格，而且看起来白银的供应量似乎可以无穷无尽。用幻想chu来的99%的“纸白银”jiao易量，来彻底左右1%的实wu白银jiao易价格，实在是个天才的想法。只要99%的持有“纸白银”的人，不来要求兑现白银实wu，这个游戏就可以高枕无忧。最后决定白银价格的是国际银行家们永不匮乏的mei元，而不是白银真实的供求关系。

可笑的是，即便在号称“实wu白银”jiao易的lun敦金银市场上，其绝大bu分jiao易也并非“实wu”jiao割，而是通过“号称实wu”的“纸白银”过hu。这zhonghutou有个学名，叫zuo“非实wu账hu”an照lun敦金银市场协会的定义就是：“这是一zhong没有juti金属块与之对应的账hu，客hu拥有的是对金属块的承诺…jiao易由借贷双方gen据借贷余额在hu上jiao割。账hu所有者并不直接拥有juti的黄金或白银金属块，而是由账hu开hu所在的jiao易商的金属库存zuo抵押。该客hu是没有实wu确认的（金银）所有者。”其中，最后一句话最实在，拥有“纸白银”的人其实是“没有实wu确认的（金银）所有者”

2010年3月25日，mei国商品期货jiao易委员会在华盛顿举行听证会，调查白银市场可能存在的价格cao2纵行为，会议记录中突显了这一问题的严重xing。

（各方在激辩mei国白银期货市场大量卖空合约是否构成价格cao2纵）

奥ma里（mei国期货jiao易委员会专员）：你认为当白银期货到期时，如果买方要求jiao割白银实wu，这对卖空方会构成问题吗？

克林斯琴（前高盛大宗商品研究bu主任）：不，我一点都不担心。因为几十年来一贯如此。另外一个原因是，（当白银实wu要求被兑现时）一些其