第九章 金rong海啸之后(导读)

罗斯福有一句名言：重大的历史事件背后，没有一件是随机自然发生的，所有这些事件无不是jing1心策划的产wu。还是罗斯福看得透彻，一切事件背后都是人在运作，如果一件事情的发生对所有参与方都没有好chu1，这件事情是不会演变成重大事件的。越是影响shen远的重大而复杂的事件，越是需要qiang大的组织协调力量，并且必须克服重重困难才能得以实现。如果没有重大的利益作为动机，很难想像有人会愿意zuo这zhong费力不讨好的事情。

历史上的政治事件如此，金rong事件同样如此。

金rong市场背后仍然是人的利益博弈，人们参与金rong市场活动的全bu目的就是为了获得利益。与其他利益博弈的情况一样，参与方必须遵守游戏规则，包括一切潜规则。金rong市场的不同之chu1无非是将人们的利益进行了标准化的打包和定价，使得利益转让时liu动xing更好、成本更低、速度更快而已。因此，重大的金rong事件同样会反映chu超重量级参与方的利益格局，而且这些高能量的超级玩家，在市场的重大转折关tou，往往发挥着决定xing的影响力。

2008年的全球金rong海啸不过是人xing的再次重复而已，它与历史上的危机相比，同样存在着类似的规律，即人xing的贪婪与恐惧，以及那些对人xing弱点dong若观火并加以充分利用和收获最大成果的超级赢家。

利益博弈的he心就是零和博弈，只要私有财产的合法xing仍然有效，那么同一资产在某个时刻只能存在着唯一的所有者，无论是有形的还是无形的资产都是如此。金rong市场中jiao易的无非就是标准化利益（ti现为资产或资产收益权）的所有权，而这zhong所有权决不可能被共享，它ju有典型的排他xing。

此次金rong海啸的实质就是金rong衍生产品在相同的基础资产之上，创造chu了多重所有权的虚幻错觉，当基础资产无法持续产生足够的收益去填充创造chu的利益所有权，并最终被市场参与者发现时，表现chu的就是利益所有权挤兑的危机。诸如CDO之类的金rong资产从本质上看，就是对资产收益所有权的反复和多重复制，这些虚拟的所有权jiao易属于典型的庞氏骗局。

问题是，国际银行家们真的不明白如此明显的庞氏骗局，最终必然以金rong灾难来收场这样显而易见的dao理吗？这样的骗局在历史上早已被重复多次，并无任何不可预见的新鲜之chu1。危机的到来其实早已注定，而且也早在他们的预料之中。

事实是，ba菲特早在2005年就大声呼吁金rong衍生产品是大规模杀伤武qi；保尔森早在2006年于dai维营就明确告诉布什总统，金rong衍生产品的危机即将爆发；房利mei等公司也在2006年夏天就开始布局大规模裁员；英国《经济学人》杂志在2007年1月刊的封面上，就已经明确画chu格林斯潘手持mei国经济即将爆炸的雷guan去jiao给倒霉的继任者伯南克；[1]各大对冲基金的经理们2005年就在博客上讨论如何将手中的CDO等资产毒垃圾转卖给愚蠢的亚洲投资人。即便是《货币战争》在2006年下半年完稿时，也已明确指chu金rong衍生品的重大危机和两房问题的必然chu现，以及mei元和mei国国债的重大风险，并且预言次贷危机必将演变为全球金rong海啸，最终导致世界经济严重衰退。

而mei国货币政策掌门人格林斯潘真的是到2006年仍然没有觉察到危机的临近吗？他对金rong衍生产品的放任究竟是无心还是有意？如此百年不遇的全球金rong危机果然是随机发生和不可预见的吗？

要明白这一切，我们必须首先走进对危机负有重大责任的格林斯潘的jing1神世界，去ti会他和他所代表的那些世界统治jing1英们可能的真实想法，以及他们到底想要达成什么样的战略目的，这个世界究竟会走向何chu1，危机又将如何演化。