在内或者外不利的因素冲击之下，如的下降，房地产

杨杰认真听着台上专家的讲述。通过详细的经济指标对比显示，南洋四国及寒国目前经济发展存在极大的问题，这些问题在八十年代到九十年代中的这十年经济大发展中迅速积累，并到了即将整爆发的程度，风险已经无法控制。

会议室主要用来讨论，大家一周相聚一次，总结汇报一下自己小组一周来的研究分析结果。

特别是srev短期外债占外汇储备的比重，其中太国占到104。46，印岛国占到175。46。寒国占到142。91，菲国占到85。77。南洋各国对短期资本的直接控制不够，以台岛为例。台岛的外债约占gdp的10左右，但南洋四国和寒国的外债负担却远远于了这个比例。

其中太国达到了gdp的50，去年短期外债占全外汇储备的比重，台岛为百分之21，而寒国却达到了百分之203。面对额的国际资本，以上五国采取了盯住名义汇率，同时通过货币政策对冲以保持国内通货的稳定。

不过自己会分析是一回事，从众多数据资料中测算实际比值，然后详细统计分析，得结论，这个工作繁琐而又枯燥，就从这一，台上那名专家都能获得众人的鼓励掌声。

“大家好，下面由我向大家介绍一下我们小组上一周的分析结果，希望在座的诸位专家，能斧正评。”简单的开场白之后，陈丙辰抑扬顿挫说：“众所周知，七十年代中期以后，拉国家曾经一度采用的替代战略被证明为无效之后，东亚国家普遍采取了导向的经济模式。

“大家请看黑板，据94年到96年南洋各国的经济数据平均值计算，其中ggdp，也就是gdp增长率华夏为最，达到百分之十九二，印岛国位居其二，增长率为百分之十七一，菲国增长率最低。为百分之四九七。

除此之外，sav储蓄率。dgdp外债占gdp的比重，srev短期外债占外汇储备的比重等重要经济指标，南洋各国包括东亚寒国在内的五个国家，风险程度已经远远于正常值。

只见能容纳上百人的阶梯大会议室中，坐了数十名专家顾问，主席台上站着一位专家，正在对与会的人讲解着什么，后的白油笔画板上，写着一些经济学的公式数据。

但对冲引起了名义利率的上升，反而加剧了资本的…”台上的专家，通过黑板上的表格数据，形象而又细致的行了分析对比。以论证南洋金危机爆发的可能以及影响幅度，同时作为未来华夏经济发展的借鉴资料。

例如寒国直接预资金的产业置，为银行的国际资提供显的或隐的担保。而太国则对于金自由化制失当。

从这些蕴危机的国家取失败经验教训，借鉴他人的错误来避免华夏未来发展的路不走歧途，这不仅对经济学家有重要的学术研究意义，对国家未来的经济发展也有极大的参考警醒意义。

杨杰会议室后，随意找了个空位坐下，董、宋萍和研究中心行政办公室主任等几人见状，也随即坐在杨杰边，认真聆听着台上那名专家的讲解。

以上五国的国家企业门的脆弱也同样显而易见，资本结构的杠杆率，特别是寒国的企业已达到了百分之三百以上，使企业对现金的变化十分，除大以外。企业资本回报率与借款利息的差额已变成了负值。

那名专家通过经济数据等方式，形象的作了一翻讲解汇报后。赢得了台下众多专家的掌声，其实这些经济指标数据，主要麻烦的是在信息统计上，在座的诸位都是全国经济金界的大才，只要有这些数据，都能形象的分析来。

资金的置不当，将资金投到房地产市场形成泡沫，或者支持无效率的产业扩张，损害了以上几国的竞争力。为维持经济增长，又不得不一步举借外债，最终致使金系统十分脆弱。

台上又走上去一位专家，杨杰一见之下，心中暗自一惊，台上那个专家杨杰认识，是燕大金学院的院长，华夏国内著名的金学家陈丙辰，他在华夏金界很有影响力。

此外，固定汇率制相当于为外资提供了隐的保险，加剧了资本的内。

但南洋数国及寒国政府往往为了追求短期的经济增长，而实施不恰当的宏观经济政策。拉国家财政赤字货币化的法被广泛认为是不可取的，于是以上数国政府政策也就转而采取了间接或直接预金系统的方式。

ca经常项目余额占gdp的平均比重，除开华夏的0。8和台岛的2。9外，其余南洋各国都为负数，其中太国最为-7。2，大为-6。4，菲国为-4。6，这已经很能说明问题。