但是，香港遭到了亚洲金危机的冲击。香港自的经济理几乎没有什么过错：香港经济是依照法治运行的，银行得到良好的监，预算政策保守，在这些方面香港在亚州是首屈一指的。在危机之前香港几乎完全没有裙带关系猖檄的迹象。而且在危机爆发后的第一年里。香港也完全没有发生恐慌的资本外逃。但很明显，这个城市当时境

。索罗斯因此决定，不仅要赌危机爆发。而且要主动挑起这场危机。

这个计谋成功了。索罗斯的攻击行动在８月转“调。阶段。几周之内，英国就费了将近助亿元来捍卫英镑，但徒劳无功。月中旬。为了维护英傍币值，英国政府提利率，但事实证明，英国人在政

第三，索罗斯有没有给受他行为影响的人带来损害？索罗斯的行动使约翰梅杰首相领导的英国政府一直蒙受耻辱。但其实可以论证说，索罗斯给整个英国了一件好事。英傍的贬值没有造成经济危机：英镑贬值了大约旧之后便自然稳定下来。英国政府也摆脱了维护币值的任务，这使它可以放手降低利率财政大臣诺曼拉蒙特公开说，英傍固定汇率的取消让他大大解脱，兴得“在浴缸里唱歌。”而几天前他还宣称该汇率是神圣不可侵犯的。他的解脱来得太早了，后来大多数英国人的确从英镑贬值中得到了好。但拉蒙特在表示“解脱”之后。很快被迫辞职。

而这一切都随着亚州危机的降临而改变。人们这才发现，投机活动带来的结果，可能远远没有那么好。

在低利率和更竞争力的汇率带动下，英国经济很快有力复苏，几年之后失业状况便大大缓解，失业率妇氐使邻国望尘莫及。对咨通的英国人而言，索罗斯攻击英销的行动利大于弊。

无旧帜泛这一法。短短三天之后。英国退了欧洲诓联刚。英镑开始自由浮动直到现在。一臼汗。索罗斯转之间就斩获了约刚乙元的资本收益，也被世人奉为有史以来最有名气的投机商之一。

第一，索罗斯有没有破坏本来不会贬值的货币的币值？也许他没有。当索罗斯采取行动时，英傍的贬值压力已在不断加重，而且许多经济学家已经怀疑。英国留在欧洲汇率机制里的时间不会很长了不过这么想的市场参与者并不多。虽然萧客的这个断言是无法证明的，但他信，不有没有索罗斯，英国加欧洲货币俱乐的举动，从一开始就注定会以失败告终。

这桩赌局的细节极其复杂，但其基本框架很简单。在开始阶段，索罗斯采取低调甚至秘密的行动。“量基金”悄悄积累信贷额度，最终这些额度将允许它借到相当于田亿元左右的英镑，并可以随意将这笔钱换成元。接下来，一旦“量基金。持有大量的元多寸和英傍空寸，它就可以发动一场声杂浩大的攻击：索罗斯会竭尽所能地大事张扬，他准备“卖空”英傍。并接受财经报刊采访，宣布他相信英国很快会允许英傍贬值，如此等等。如果一切顺利，这将激发其他投资者抛售英傍，在抛售风爆发后，英国政府将不得不屈服，允许英傍贬值。

在烈拥护自由市场的人士的心目中，香港一向占据着特殊位置。在当年大多数“第三世界”国家认为保护主义和政府计划是正确的发展路时，香港实施自由贸易。推行任由企业家发展的政策，而且向世人表明，如此完全开放的经济，可以取得发展理论家们从来不敢想象的增长率。香港还最早复活了货币局制度。而在一些保守派分的想象中。货币局的复活是重建金本位制的第一步。年复一年，保守派机构“传统基金会”将香港评为“经济自由指数”最的经济之一。

看来这故事一都不恐怖嘛！但那些对货币同盟事业倾注心血的欧洲人，的确把暇年的事件视为一场悲剧。法国在，暇年和，啊年遭到投机攻击，但基本上将投机商击退了法国人在短时间里允许法郎浮动，很快就将其拉回欧洲汇率机制中。法国人对货币投机商发了些牢，沿袭那老的说法，将他们谴责为邪恶势力的工。但是，在“盎格鲁一撒克逊”世界的主政策讨论中，没有人把索罗斯冲击英傍的故事看成什么令人担忧的先兆。

但索罗斯究竟了什么？这里有三个问题。

第二，就算是这样，索罗斯至少也加速了事件的发展，令英傍提前贬值了吧？十有**是这样，但问题在于，他加快了多少程呢？对此萧家仍然有个不可能加以证明的猜测：就算没有索罗斯的行动或其他因素。在经济形势的迫下，英国势必要在短期内退欧洲汇率机制，索罗斯只是将这一行动的度加快了几周而已。