一千九百零八章钱从哪来

穆国兴说dao：“由于杠杆*作ju有很高的风险，an照正常的规定，银行是不能进行这样的冒险*作。所以就有人想chu一个办法，把杠杆投资拿去zuo‘保险’。这zhong保险就叫cdo（co11atera1izeddebtob1igation）。比如，银行a为了逃避杠杆风险就找到了机构B。机构B可能是另一家银行，也可能是保险公司，诸如此类。”

“a对B说，你帮我的贷款zuo违约保险怎么样，我每年付你保险费5千万，连续1o年，总共5亿，假如我的投资没有违约，那么这笔保险费你就白拿了，假如违约，你要为我赔偿。a想，如果不违约，我可以赚45个亿，这里面拿chu5亿去用来zuo保险，我还能净赚45亿。如果有违约，反正有保险来赔。所以对a而言这是一笔只赚不赔的生意。”

三号长的脸上chu现了笑容，穆国兴知dao他是听明白了，又继续说dao：“B是一个jing1明的人，没有立即答应a的邀请，而是回去zuo了一个统计分析，现违约的概率不到1％。如果zuo1oo家的生意，总计可以拿到5oo亿的保险金，如果其中一家违约，赔偿额最多不过5o亿，即使两家违约，还能赚4oo亿。a和，B双方都认为这笔买卖对自己有利，因此立即拍板成jiao，皆大huan喜。”

三号长笑chu了声音：“用很少的钱就zuo成了这么大的生意，这zhong办法也只有mei国那些冒险家们才能想得chu来。”

穆国兴也笑着说dao：“是啊，mei国人搞的这些稀奇古怪的金rong产品还远不止于此呢，更可笑的还在后面。Bzuo了这笔保险生意之后，c在旁边yan红了。c就跑到B那边说，你把这1oo个cdo单子卖给我怎么样，每个合同我给你2亿，总共2oo亿。”

“B想，我的4oo亿要1o年才能拿到，现在一转手就赚了2oo亿，而且还没有风险，何乐而不为哪，因此B和cma上就成jiao了。这样一来，cdo被划分成一块块的cds，像gu票一样liu到了金rong市场之上，可以jiao易和买卖。”

“实际上c拿到这批cds之后，并不想等上1o年再收取2oo亿，而是把它挂牌chu售，标价22o亿；d看到这个产品，算了一下，4oo亿减去22o亿，还有18o亿可赚，这是‘原始gu’，不算贵，立即买了下来。一转手，c赚了2o亿。从此以后，这些cds就在市场上反复的炒，现在cds的市场总值已经炒到了62万亿mei元。就这样，泡沫越来越大，虚拟的金rong就越来越繁荣。”

三号长点了点tou：“虚拟的经济只是表面上的繁荣，没有实ti经济作支撑，早晚有一天会chu大问题的。”

穆国兴说dao：“长讲的非常正确，事实也就是如此。上一次我在政治局学习会上已经向各位长汇报过mei国次级贷款是一zhong什么东西，今天我要汇报的是这zhong虚拟的繁荣所带来的危害xing。”

“刚才我们讲过的a，B，c，d，e，F…等，都在赚大钱，那么这些钱到底从那里冒chu来的呢？从gen本上说，这些钱来自a以及同a相仿的投资人的盈利，而他们的盈利大半是来自mei国的次级贷款。”

“人们说次贷危机是由于把钱借给了穷人，我倒是认为次贷主要是给了普通的mei国房产投资人。这些人的经济实力本来只够买自己的一tao住房，但是看到房价快上涨，也就动起了房产投机的心思。他们把自己的房子抵押chu去，贷款买投资房。这类贷款利息要在8％－9％以上，凭他们自己的收入很难对付，不过他们可以继续把房子抵押给银行，借钱付利息，空手tao白狼。此时a很高兴，他的投资在为他赚钱；B也很高兴，市场违约率很低，保险生意可以继续zuo；后面的c，d，e，F等等都跟着