第四十四章 泰铢崩盘（二）

进入shen夜时分，现汇市场和期汇市场同时接bang亚洲时间，关于泰铢的jiao易再次成为市场的焦点。

此时关于泰铢再次遭受大规模攻击的消息已经传遍了整个市场，其中有好几个版本的liu言，其中最靠谱的自然是量子基金和老虎基金再次率领国际游资发动了攻击，市场普遍认为这个消息最为准确。

但很快，细心的机构通过盘面的分析和对消息的整合，发现事实并非如此，或者说bu分事实符合liu言，但仍有缪传之chu1。

首先，攻击的力度不是太大，整天的jiao易额只有四五十亿mei元，和五月份的攻击规模相比，相差的数目实在是太大；其次，an照对冲基金的惯用伎俩，在攻击前总会有这样那样的liu言传chu，但这一天消息面基本风平狼静，没什么需要特别注意的新闻事件，不符合对冲击基金的一贯作风。

于是市场上有动心思的人又准备开始寻求短期的tao利机会，冒死进入市场进行jiao易，因为任谁都不相信，单凭着单日几十亿mei元的攻击规模，就想让泰国政府放弃固定汇率制，显然不大可能。

趋势虽然下跌，但其间仍有反弹的机会。

此时亚洲时段的jiao易，泰铢兑换mei元的汇率停留在25。97的价位，期汇价格则为26。12。至少现汇市场的价格并没有达到波t规定的下限，这就意味着波t方面还有抵抗的能力。

欧洲、mei国市场相继开盘。对泰铢的买卖经过初期的试探后，成jiao量开始逐步增大，泰铢价位在25。97到25。99的价位之间波动，偶尔也会下跌到26的位置，但很快就被拉起来，显然是波t在里面进行支撑。

期汇方面，tao利资金又开始chu没，他们的策略有的是通过不同市场的汇差锁定利run，有的则是押注于波t在亚洲时段的护盘，通过在欧mei市场的筑底获利。这些资金和波t自有资金一dao。守卫着泰铢期汇合约的价格。

…

泰国。一场聚集了中央银行、财政bu以及政府经济幕僚等众多高层人士的jin急电话会议正在jin张地进行着。

“最近三个jiao易日，欧mei市场均chu现了不同程度的抛售泰铢的风chao，相信今天白天的进攻是他们蓄谋已久的。之前通过逐步蚕食我们外汇储备的方式，在今天发起总攻。想要一举冲垮汇率制度。”ma拉甲首先介绍了一下最近几天发生的情况。又将白天的事情重述了一遍。让各位参与会议的人有更明确的认识。

“那么，我们现在到底还有多少外汇储备？”一个声音cu暴地打断了他的讲述，直截了当地问起了he心问题。

说话的人是总理的经济幕僚之一的哈瓦。察猜。是曼谷大学的经济学教授，拥有宾夕法尼亚大学的博士学位，是一位立场趋向于自由市场经济的学者。

在泰铢遭受第一次攻击的时候，这位教授就鼓chui放开汇率制度，一度chu2怒了差瓦立。但随着事态的日益发展，这位教授在整个总理的经济幕僚当中的地位也越发地重要起来。

现在看来，很多事情都是朝着他之前预料的那样发展。但即便他有先见之明，差瓦立也不可能在97年的1月份就宣布取消固定汇率制度，这是由于泰国这几年的经济政策所决定的。

说到底，泰国模式是抓住了其他发达地区转移资本、开拓新市场和降低劳动成本的需求，这和东南亚其他地区的国家的发展模式大同小异。在这zhong大环境下，固定汇率制度成为xi引外来资本和依赖chu口拉动经济增长的不二选择。

但现在，这zhong模式走到了尽tou。

与华夏大陆提供更好的投资环境和一个近乎无穷尽的市场相比，东南亚地区毫无优势可言，这几年经济增长的颓势显而易见。而资本的利run率下降，就会主动去转移到另外的行业，房地产、gu市等周转周期短、回报率高的行业成为他们的新chong。

泡沫就这么产生了。

接下来发生的就是自然而然的事情，泡沫到了一定的程度，就会破灭。戳穿泡沫非常简单，就是冲垮汇率制度。

ma拉甲心中这么想着，口中不停顿，飞快地回答dao：“这个数字…如今也不需要保密了，an照目前消耗的速度，恐怕支撑不到明天的jiao易时间。”

听到这个回答，电话那边就传来一阵倒xi冷气的声音，显然与会的人士都没有想到情况会如此恶劣，竟然连一天都支撑不了了。

惊叹过后，就是死一般的沉寂，半天之后，ma拉甲才听到哈瓦。察猜继续问dao：“期汇市场上还有多少tou寸没有平掉？”

在现汇市场上卖chumei元，在期汇市场上买入mei元泰铢合约，是tao期保值的一zhong方式，只是后来两个市场都遭受攻击，波t只能在两个市场上同时保护泰铢，由此消耗了大量的mei元资金，这也是外汇储备为什么会急速liu失的原因。