第八十六章 期权陷阱

1994年5月4日，是五月的第一个星期三，在这一天这个月的期权将进行选择，尽guan市场最近两个jiao易日都以下跌成jiao，但是整天下跌的幅度并不大，成jiao量方面也相对一般，因此市场普遍对这一天的行情不大看好。

“最近在lun敦听到什么风声没有？”到了开盘时间，钟石的电话就打到了安德鲁这边。宣布期权执行与否，对于lun敦有se金属市场是一个极其重要的日子，它的结果将直接决定多空双tou的实力对比。

举个例子，如果一个空tou在zuo空的同时，买入一个看多的期权，手数正好和空仓手数相等，若是他在这个星期三之前对未来一段时间的期铜走向悲观，完全就可以通过执行期权将亏损止步于一个固定的位置。

再比如，如果多tou一边zuo多，一边买入看多期权，未来的期铜趋势和他预想的一样，他就可以执行期权将仓位进一步加重，攫取最大化的利run。

总之，针对不同的方向衍生chu数zhong不同的策略，其中有对冲，有tao保，有乘胜追击，也有见好就收。虽然这个时候的期权jiao易数量远远没有后世那样夸张，也不能决定期权市场的持仓数量，但是这些玩期权的仍然是一个不可忽略的重要群ti。由于风险远比直接投资有se金属期货小，入门门槛也比较低，因此在这个市场上充斥着大量的客hu，即便是主力资金在期铜市场。某些人也预留bu分资金在期权市场。

一旦未来行情和他们zuo的期权一致，只要稍微有利run可获得，他们就会毫不犹豫地选择执行。

而在每个月的第三个星期三，是期铜市场最为重要的一天，因为这一天已经宣布执行期权的客hu将大量进场，如果数量太多，就是双方主力有时候也不得不退避三舍，暂时避开这些新进场的人的锋芒。

钟石之所以这么问，就是想打听一下最近在lun敦这边有什么风向，如果说看多的期权较多。那么他就可以考虑拉升铜价。到时候就有另外一gu新生力量充当盟友。如果看空的期权较多，那么他可以考虑先避一避，等到合适的时候再拉升。

“呃…”对于这zhong期权的情况可算是一zhong保密级别比较高的信息，安德鲁暂时没有什么门dao打探chu来。不过在支支吾吾了半天之后他还是说dao：“juti没有可靠的消息。这两天尽guan都是高开。不过都是空tou占据了上风，不知dao是不是在为未来的执行造势？”

“是吗？”由于这两天从芝加哥飞去纽约，又参加了一系列的活动。回来之后又要在白天去攻读功课，钟石实在是没有时间考虑期铜的问题，经过安德鲁这么一提醒，他才醒悟过来，连忙翻开最近两个月期铜的走势，又重点分析了这两天的盘面情况，若有所思地对安德鲁说dao：“这一段时间尽guan基本面良好，但是期铜价格的波动并不太大，jiao易量也就是一般般的水平，看来市场在酝酿着什么。”

“酝酿什么？”安德鲁连忙追问dao。他最信服钟石，因此当钟石说chu他的思考之后，就急忙地追问dao。

这边的钟石挠了挠tou，有些回答不上来。他只是直觉期铜价格的波动不应该如此，尽guan后世他并不涉足期铜市场，但是他也知dao滨中泰男的事情，这位“天才”的jiao易员运用海量的资金使得包括量子基金在内的众多大鳄对他无可奈何，尽guan基本面不利于期铜，但是“锤子先生”依然顽qiang地将近月合约的价格拉升到一个匪夷所思的地步，双方几番争斗，要不是最终lme和住友商社的干涉，最终谁胜谁输还真不好说。

“现铜收集了多少？”在思考了半天之后，钟石最终颓然放弃，转而问起现铜方面的收购来。

安德鲁叹了一口气，在电话里垂tou丧气地说：“进展得不是很顺利，除了先期积累的那些，在四月份上就没有jiao易到多少愿意jiao割的合约，可能他们也是看到基本面好转，因此在最终撤下了卖单。这两天lme的库存持续增加，也不知dao是不是由于这个原因。”

“是吗？”钟石min锐地察觉到这里面有问题，急声追问“增加的幅度怎么样，最近哪个月的合约成jiao量增加迅速？”

安德鲁有点没反应过来，随后电话里传chu窸窸窣窣的声音，钟石在等了五分钟后，那边才重新传过来安德鲁的声音：“lme的库存在四月份增加了5040吨，今天之前公布的数据减少了325吨，这意味着15手的合约jiao割，上个jiao易日就是这个数量，而且还是在三个jiao易日前就停止不动了。”

一方面是看不懂盘面，一方面是现铜收购受阻，钟石就有些无语了。不过很快他就反应过来，自己是过于担心了，即便是有人刻意打压铜价，他也损失不了什么。比较现在只有几百手的仓位，即便是突然暴跌，他也可以qiang行拉升